Wir alle lieben Schnäppchen, nicht wahr? Sagen Sie mir nicht, dass Sie nicht auch schon einmal zu einer billigeren Tankstelle gefahren sind.

Auch Investoren kaufen sogenannte Value-Aktien. Sie kaufen einfach Unternehmen, die andere nicht kaufen würden, weil die anderen Investoren das volle Potenzial der Unternehmen übersehen. Wenn dieses Potenzial schließlich realisiert wird und die Aktienkurse steigen, steigen die Value-Investoren aus. Wie Warren Buffett es ausdrückte: Wenn ich Dollarscheine für 90 Cent kaufen kann, dann kaufe ich sie. Wie viel ist 1 Dollar wert?

Obwohl Buffetts Strategie einfach klingt, kann die Bestimmung des Wertes dieser Dollarscheine sehr komplex sein. Der Schlüssel zum Value Investing liegt darin, das ganze Gerede in den Finanznachrichten zu durchschauen und den inneren Wert eines Unternehmens zu ermitteln - den Wert, den eine Aktie hätte, wenn alle Marktteilnehmer die Aussichten des Unternehmens richtig einschätzen würden.

Wenn Sie diesen inneren Wert gefunden haben, ist der nächste Teil 3 namhafte Value-Aktien und warum sie heute billig sind Sie kaufen Unternehmen, deren innerer Wert höher ist als der aktuelle Aktienkurs. Verständlicherweise ist das Konzept des Wertes eine Quelle intensiver Debatten und erfordert einen tieferen Blick auf ein Unternehmen, um einen Aspekt zu finden, den andere Anleger übersehen. Als Beispiel seien hier drei Unternehmen genannt, die heute auf dem Markt nicht die ihnen gebührende Beachtung finden.

1. Verizon Communications Verizon Communications (NYSE:VZ)Kurs: 55,12 $ (Stand: Ende 9. August 2021)Marktkapitalisierung: 228.203.194.305 document.addEventListener(/DOMContentLoaded/, function(event) { Highcharts.stockChart(/stockChart-794ea6cb985acc15f26cfcfeeafb29a7/,{rangeSelector:{selected:1},title:{Text:/Verizon Communications (NYSE:VZ)Schlusskurs der Aktie/},subtitle: {text: /30-Tage-Historische Daten/},navigator: { aktiviert: false },Scrollbar: { enabled: false },credits: { aktiviert: false },xAxis: { type: /{datetime/, labels: { formatter: function() { return Highcharts.dateFormat(/%m %d, %Y/, this.value); }}},colors: ,rangeSelector : { enabled: false },series:[{name:/NYSE:VZ/,data:[[1626062400000,56.15],[1626148800000,56.09],[1626235200000,56.32],[1626321600000,56.55],[1626408000000,56.46],[1626667200000,55.84],[1626753600000,55.58],[1626840000000,55.95],[1626926400000,55.95],[1627012800000,55.88],[1627272000000,55.78],[1627358400000,56.2],[1627444800000,55.72],[1627531200000,55.98],[1627617600000,55.78],[1627876800000,55.76],[1627963200000,55.73],[1628049600000,55.37],[1628136000000,55.3],[1628222400000,55.22],[1628481600000,55.12],],tooltip:{valueDecimals:2,xDateFormat: /{%A, %B %e, %Y/}}]}); }); Sie kennen Verizon.

Was Sie vielleicht nicht wissen, ist, dass das Unternehmen eine der größten Value-Aktien im S&P 500 ist. Die Aktien von Verizon sind in den letzten drei Jahren nur um 6 % gestiegen, während der S&P 500 um 56 % zulegte. Denken Sie daran, dass Value-Investoren nach Aktien suchen, die von den meisten Anlegern nicht geliebt werden, und Verizon passt zweifellos in dieses Schema.

Viele Anleger zögern derzeit, in Verizon zu investieren, weil das Unternehmen im Mobilfunkgeschäft tätig ist. Das Unternehmen ist zwar immer noch Marktführer, aber das Wachstum in der Branche selbst verlangsamt sich und der Wettbewerb wird immer härter, da T-Mobile beträchtliche Marktanteile stiehlt.

Für Verizon steht auch viel auf dem Spiel, wenn es um das rückläufige Abonnementfernsehen geht. Diese Branche ist nicht nur rückläufig, weil die Verbraucher sich abnabeln, sondern erfordert auch hohe Ausgaben für die Wartung.

Aufgrund von Verizons Wireless- und TV-Geschäftseinheiten war es für das Unternehmen schwierig, den Umsatz zu steigern. Tatsächlich war der Gesamtjahresumsatz von 128,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2020 niedriger als in jedem der beiden Vorjahre.

Außerdem muss Verizon Schulden tilgen, was sich auf die Rentabilität des Unternehmens auswirken könnte, wenn die Einnahmen weiter sinken. Es ist verständlich, dass die Verizon-Aktie zu ihrem derzeit niedrigen Preis gehandelt wird, aber viele Value-Investoren halten den reduzierten Preis für extrem. Sie verweisen auf das Wachstumspotenzial des Unternehmens durch das Internet der Dinge, das durch die 5G-Konnektivität unterstützt wird.

Solange Verizon in der Lage ist, mit dieser neuen Technologie Geld zu verdienen, könnte die Aktie heute als echtes Schnäppchen betrachtet werden. Wie viel ist es wert?

Zu den Zahlen komme ich gleich noch. Nun zu einer weiteren günstigen Aktie, die Sie in Betracht ziehen sollten. 2. Berkshire Hathaway (aka) Lassen Sie Warren Buffett die Angebote für Sie finden Berkshire Hathaway (B-Aktien) (NYSE:BRK.B)Kurs: 287,23 $ (Stand: 9. August 2021)Marktkapitalisierung: 656.556.597.555 document.addEventListener(/DOMContentLoaded/, function(event) { Highcharts.stockChart(/stockChart-c334ecd8ffe90c2f2892b716342a7469/,{rangeSelector:{selected:1},title:{text:/Berkshire Hathaway (B shares) (NYSE:BRK.B)Closing Stock Price/},subtitle: {text: /30-Tage-Historische Daten/},navigator: { aktiviert: false },Scrollbar: { enabled: false },credits: { aktiviert: false },xAxis: { type: /{datetime/, labels: { formatter: function() { return Highcharts.dateFormat(/%m %d, %Y/, this.value); }}},colors: [/#118b4e/],rangeSelector : { enabled: false },series:[{name:/NYSE:BRK.B/,data:[[1626062400000,280.11],[1626148800000,279.21],[1626235200000,278.31],[1626321600000,279.72],[1626408000000,277.9],[1626667200000,272.66],[1626753600000,276.89],[1626840000000,279.88],[1626926400000,277.7],[1627012800000,278.49],[1627272000000,278.8],[1627358400000,280.78],[1627444800000,278.1],[1627531200000,279.76],[1627617600000,278.29],[1627876800000,278.14],[1627963200000,281.8],[1628049600000,278.78],[1628136000000,280.21],[1628222400000,285.63],[1628481600000,287.23],],tooltip:{valueDecimals:2,xDateFormat: /%A, %B %e, %Y/}}]}); }); Warren Buffett leitet die Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway, deren Geschäftsmodell darin besteht, in andere Unternehmen zu investieren, von denen Buffett glaubt, dass sie unter ihrem Wert verkauft werden.

Berkshire ist stark in den Bereichen Finanzen, Energie und Transport investiert. (Dies sind alles Branchen, die typischerweise mit Value-Investing in Verbindung gebracht werden.) Buffett sagte kürzlich, dass der größte Teil des Unternehmenswerts aus seinen Versicherungsgeschäften (einschließlich GEICO), der Eisenbahngesellschaft Burlington Northern Santa Fe, Berkshire Hathaway Energy und seiner 5 %igen Beteiligung an Apple stammt.

Profi-Tipp: Buffett ist ein Meister des Investierens, aber er spricht über das Investieren in einer Sprache, die jeder verstehen kann. Das macht ihn zu einem unglaublichen Lehrer. Wenn Sie mehr über Unternehmen und Investitionen erfahren möchten, lesen Sie seinen jüngsten Jahresbrief an die Berkshire-Aktionäre.

Buffett sagt es Ihnen direkt. Die Wertorientierung von Berkshire zeigt sich jedoch nicht nur in seinen größten Beteiligungen.

Zum Jahresende 2020 besaß Berkshire 5 % oder mehr an drei großen Banken, darunter Bank of America, Bank of New York 3 namhafte Value-Aktien und warum sie heute billig sind und U.S. Bancorp. Was die Gründe für die heutige Attraktivität von Berkshire betrifft, so kann man sich Berkshire als eine Sammlung von Unternehmen vorstellen, die bereits attraktiv waren, als Buffett sie kaufte. Und wir werden auch bald zu einigen Zahlen kommen. 3. Home Depot Home Depot (NYSE:HD)Kurs: 328,76 $ (Stand: 6.

August 2021)Marktkapitalisierung: 350.705.161.870 document.addEventListener(/DOMContentLoaded/, function(event) { Highcharts.stockChart(/stockChart-fa557cbedddf690c3ad3edbab8f993e7/,{rangeSelector:{selected:1},title:{text:/Home Depot (NYSE:HD)Schlusskurs der Aktie/},subtitle: {text: /30-Tage-Historische Daten/},navigator: { enabled: false },scrollbar: { enabled: false },credits: { aktiviert: false },xAxis: { type: /{datetime/, labels: { formatter: function() { return Highcharts.dateFormat(/%m %d, %Y/, this.value); }}},colors: [/#118b4e/],rangeSelector : { enabled: false },series:[{name:/NYSE:HD/,data:[[1626062400000,321.74],[1626148800000,317.05],[1626235200000,319.22],[1626321600000,322.71],[1626408000000,321.54],[1626667200000,318.87],[1626753600000,325.35],[1626840000000,326.36],[1626926400000,326.66],[1627012800000,332.84],[1627272000000,331.18],[1627358400000,327.26],[1627444800000,325.52],[1627531200000,327.43],[1627617600000,328.19],[1627876800000,327.22],[1627963200000,331.94],[1628049600000,330.31],[1628136000000,333.11],[1628222400000,329.84],[1628481600000,328.76],],tooltip:{valueDecimals:2,xDateFormat: /%A, %B %e, %Y/}}]}); }); Der Einzelhandel ist eine notorisch schwierige Branche, um Geld zu verdienen, mit ständigen Bedrohungen durch Mitarbeiter, Kunden und Lieferanten - ganz zu schweigen von der Störung durch den E-Commerce.

Viele Anleger meiden den Sektor ganz und gar, und das lässt versierte Value-Investoren Gelegenheiten wie The Home Depot finden.

3 namhafte Value-Aktien und warum sie heute billig sind

Der Fokus des Unternehmens auf Heimwerkerbedarf mit schwer zu versendenden Materialien hat Amazon daran gehindert, mit aller Macht in diese Nische vorzudringen. Home Depot ist auch auf der Ebene der Geschäfte wettbewerbsfähig, indem es Workshops für Heimwerker anbietet. Im Gegensatz zu anderen Einzelhändlern, die in Bedrängnis geraten sind, scheint der Heimwerkermarkt ein schwierigerer Markt für 3 namhafte Value-Aktien und warum sie heute billig sind elektronischen Handel zu sein.

Das Spannendste an Home Depot für Value-Investoren könnte jedoch die Bereitschaft des Unternehmens sein, seine Aktien zurückzukaufen. Aktienrückkäufe sind eine Möglichkeit für Unternehmen, ihre Aktionäre zu belohnen, und Home Depot hat dies aggressiv getan: In den letzten fünf Jahren hat das Unternehmen die Anzahl seiner Aktien um 14 % gesenkt. Eine geringere Anzahl von Aktien bedeutet, dass die derzeitigen Aktionäre mehr Anteile am Unternehmen besitzen. Mit anderen Worten: Anleger, die vor fünf Jahren Aktien von Home Depot gekauft haben, haben allein dadurch, dass sie ihre Aktien behalten haben, Anspruch auf 14 % mehr vom Gewinn des Unternehmens.

Home Depot hat vor kurzem einen Aktienrückkauf in Höhe von 20 Mrd. USD genehmigt, was derzeit 5 % der aktuellen Marktkapitalisierung des Unternehmens entspricht. Home Depot ist für die Ewigkeit gebaut, und Anleger haben heute die Möglichkeit, dieses führende Einzelhandelsunternehmen mit einem Abschlag gegenüber dem allgemeinen Aktienmarkt zu erwerben.

Der zahlenmäßige Teil der Aktienbewertung Es gibt eine ganze Reihe von Möglichkeiten, den Wert am Aktienmarkt zu messen.

Im Folgenden erkläre ich einige der gängigsten Methoden, die von Anlegern wie Ihnen verwendet werden (was die Analysten an der Wall Street tun, ist eine ganz andere Sache).

Eine Anmerkung, bevor wir beginnen: Wenn Ihnen das alles entmutigend vorkommt und Zahlen nicht Ihr Ding sind, sollten Sie wissen, dass Sie all diese datenbasierten Recherchen und Berechnungen nicht selbst durchführen müssen.

Es gibt viele Stellen, an denen Sie Ideen für gute Value-Aktien erhalten können, die die ganze Zahlenarbeit für Sie erledigen, darunter The Motley Fool, zu dem - um es ganz offen zu sagen - Millennial Money gehört.

Gewinnbasierte Bewertung Eine der einfachsten Bewertungsmethoden ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV). Dabei handelt es sich um eine einfache Berechnung, bei der der 3 namhafte Value-Aktien und warum sie heute billig sind Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie in den letzten 12 Monaten (manchmal auch trailing 12 months genannt) geteilt wird.

Verizon wird derzeit mit dem 11,5-fachen der rückwirkenden Gewinne gehandelt, verglichen mit dem 34,5-fachen des S&P 500. Damit ist das Unternehmen im Vergleich zum breiteren Markt unterbewertet.

Ein weiteres Geschäft? Berkshire, das nur mit dem 6-fachen der Gewinne gehandelt wird, ebenfalls mit einem Abschlag gegenüber dem breiteren Markt. Home Depot wird derzeit mit dem 24-fachen der durchschnittlichen 12-Monats-Gewinne gehandelt. Die Verwendung von Kurs-Gewinn-Verhältnissen zum Vergleich von Unternehmen ist zwar einfach, aber nicht ganz korrekt. Zunächst einmal werden die Gewinne auf der Grundlage von Ergebnissen aus der Vergangenheit berechnet und können häufig durch einmalige Gewinne oder Verluste beeinflusst werden.

Andere ertragsbasierte Kennziffern sind z. B. Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnisse, die jedoch von Analystenschätzungen abhängen, die möglicherweise nicht eintreten, wenn sich die Wirtschaft verändert oder das Unternehmen Marktanteile an Konkurrenten verliert.

Vermögensbezogene Bewertung Andere Value-Investoren bevorzugen vermögensbezogene Bewertungen wie das Kurs-Buchwert-Verhältnis, bei dem die Marktkapitalisierung durch den Buchwert (den im Jahresabschluss ausgewiesenen Wert des Unternehmens) geteilt wird.

Der Grundgedanke dabei ist, dass man umso besser fährt, je weniger man für das Nettovermögen (Buchvermögen minus Buchverbindlichkeiten) bezahlt.

Auch dieser Ansatz hat seine Schwächen, vor allem wenn die Aktiva keine Erträge erwirtschaften. Andere Ansätze, wie das Verhältnis von Preis zu materiellem Buchwert, versuchen, einige dieser Probleme zu korrigieren.

Was unsere Unternehmen betrifft, so ist Verizon wirklich der Traum eines wertorientierten Anlegers. Dank seiner beträchtlichen drahtlosen und Kabel-TV-Assets hat das Unternehmen ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 3 im Vergleich zum S&P 500, der derzeit mit astronomischen 900 gehandelt wird!

Da Buffett sich auf Finanzwerte konzentriert, spricht er gerne über den Buchwert von Berkshire Hathaway. Derzeit liegt das Kurs-Buchwert-Verhältnis von Berkshire bei 1,4 und damit leicht über dem historischen 10-Jahres-Durchschnitt, aber deutlich unter dem des S&P 500 von 900.

Cashflow und hybride Bewertung Eine andere Art von Value-Investoren konzentriert sich auf den Cashflow. Dies ist sinnvoll, da die Anleger letztendlich in bar bezahlt werden wollen und nicht in buchhalterischen Gewinnen oder physischen Vermögenswerten. Cashflow-Investoren konzentrieren sich häufig auf die ausgeschütteten Barmittel (Dividendenrendite) als vorläufige Messgröße, und fortgeschrittenere Investoren betrachten häufig den operativen Cashflow oder den freien Cashflow als Bewertungsmaßstab.

Schließlich gibt es hybride Ansätze, die das voraussichtliche Wachstum in den Bewertungsrahmen einbeziehen, wie z. B. Growth-at-a-reasonable-price (GARP) oder das PEG-Verhältnis (Kurs-Gewinn-Verhältnis geteilt durch die geschätzte Gewinnwachstumsrate). Für uns bedeutet das, dass die Aktien von Verizon das Triple des Value-Investing erreichen, da sie neben den anderen günstigen Kennzahlen des Unternehmens auch eine Dividendenrendite von 2 % bieten. Leider zahlt Berkshire keine Dividende.

Viele Anleger sind bereit, darüber hinwegzusehen, da Buffett als einer der besten Kapitalallokatoren aller Zeiten gilt. (Trotz des Fehlens einer Bardividende gibt Berkshire Barmittel in Form von Aktienrückkäufen an die Aktionäre zurück, und zwar in Höhe von 5 % der insgesamt im Umlauf befindlichen Aktien im vergangenen Jahr).

Typische Merkmale von Value-Aktien Bei Value-Investitionen sind nicht alle Branchen gleich. Bei Value-Aktien handelt es sich in der Regel um ältere, etablierte Unternehmen, die sich in der Reifephase ihres Geschäftszyklus befinden und daher weniger anfällig für Störungen sind.

In diesen Branchen gibt es in der Regel weniger Innovation und Wachstum, so dass Value-Aktien dazu neigen, überdurchschnittliche Dividenden zu zahlen und/oder Aktienrückkäufe zu tätigen, um die Anleger zu belohnen (anstatt das Geld wieder in das Unternehmen zu investieren, um die Aktionäre durch die Expansion des Unternehmens zu belohnen).

Viele Value-Aktien sind in einer Handvoll Branchen angesiedelt. Banken und Versicherungen sind bekannt für ihre soliden Bilanzen und Vermögenswerte, und die meisten zahlen eine überdurchschnittliche Dividende.

Basiskonsumgüter wie Lebensmittelhersteller, große Einzelhandelsketten, Pharmaunternehmen, Telekommunikationsunternehmen, Industrieunternehmen, Energie- und Rohstoffunternehmen werden in der Regel als Value-Branchen eingestuft. Zwar gibt es auch im Technologiesektor Value-Aktien, doch ist die Technologiebranche in der Regel nicht als Value-Branche bekannt.

Zum einen muss viel Geld in das Wachstum gesteckt werden, um weiterhin Marktanteile zu gewinnen und um nicht vom Markt verdrängt zu werden. Dies führt zwar zu überdurchschnittlichen Wachstumsraten, kann aber den Cashflow und die Erträge schmälern. Hinzu kommt, dass viele Technologieunternehmen ein Modell mit geringen Vermögenswerten verfolgen, was Anleger dazu veranlasst, diesen Sektor zu meiden.

Warum Value-Aktien im Aufwind sind Die Aktien des S&P 500 haben sich seit März 2020 mehr als verdoppelt, als die Pandemie neu war und alle Angst hatten.

Obwohl die starke Performance weit verbreitet war, haben sich Wachstumsaktien nach der schweren Rezession besser entwickelt als Value-Aktien.

Das ist Teil einer größeren Geschichte: In den letzten zehn Jahren hat sich das Wachstum besser entwickelt als der Wert, aber der Unterschied ist zu groß geworden, um ihn zu ignorieren. Letztes Jahr stellte Morningstar fest, dass Large-Cap-Wachstumsaktien um 32,15 Prozentpunkte besser abschnitten als Large-Cap-Value-Aktien - ein größerer Unterschied als auf dem Höhepunkt der Dotcom-Blase!

Obwohl die Anleger mit den jüngsten Kursgewinnen zufrieden sind, macht sich die Wall Street zunehmend Sorgen, dass der Markt sich selbst überholt haben könnte.

In den letzten Wochen haben die Bewertungsbedenken zugenommen, da die Wachstumslieblinge Facebook, PayPal und sogar Apple an Wert verloren haben, obwohl sie in ihren jüngsten Gewinnberichten die Erwartungen übertroffen haben.

Infolgedessen bewerten viele Anleger ihr Portfolio neu und halten Ausschau nach Value-Aktien. Wenn Sie zu diesen Anlegern gehören, sollten Sie Verizon, Berkshire und Home Depot in Betracht ziehen, wenn Sie das nächste Mal Geld auf Ihr Brokerage-Konto einzahlen!


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